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全球通膨造成消費性電子需求急凍，半導體生產鏈庫存修正開始對上游晶圓代工廠造成影響。然在景氣下行之際，晶圓代工市場強者恒強特性卻愈發明顯，以各家業者在手訂單來看，臺積電營運估將在明年第一季軟著陸，第二季后重拾成長動能。至于聯電、力積電、世界先進等產能利用率將明顯向下修正、且面臨苦戰，明年第二季營運才可望觸底回溫。
半導體庫存修正已開始影響晶圓代工廠產能利用率，加上美中貿易戰持續延燒，美國發布最新法令，企圖阻止中國取得制造先進芯片不可或缺的關鍵技術與設備，讓晶圓代工廠面臨的地緣政治壓力直線上升。
為了因應外在環境因素對營運的直接沖擊，目前業界普遍認為，庫存去化仍是優先處理項目，美中貿易紛爭仍有尋求最適解的機會。
面對此次的景氣下行，過往一片榮景的晶圓代工市場，也將開始出現兩樣情。
由于智慧型手機及筆電等需求疲弱，臺積電雖然面臨英偉達、超微等大客戶修正訂單，但是在先進制程市場贏者通吃，不僅由競爭對手的手中搶回了高通及英偉達的新訂單，爭取到英特爾擴大委外，蘋果訂單成長動能也仍然穩健。
法人預期，臺積電第四季營收表現將約較上季持平或小幅下滑，明年第一季雖然是淡季，但依慣例會先為主要客戶進行「提前投片」的動作，維持產能利用率在高檔。
由于新臺幣看貶加上2023年再度調漲價格，臺積電第一季營收季減率仍可控制在10％以內，第二季就可隨著庫存壓低而逐步重拾成長動能，在這波市況變動中讓營運出現「軟著陸」。至于其它晶圓代工廠就可能直接面臨苦戰。
由于這波庫存修正先由8吋廠開始引爆，力積電及世界先進第三季營運轉弱，產能利用率逐季走跌到明年第一季。聯電第三季雖然維持高檔，但第四季亦難逃市況修正壓力，明年第一季利用率仍會向下修正。
總體來看，臺積電的產能調配及產品線轉換的策略奏效，隨著3奈米N3E制程在明年第二季下旬開始出量，明年年度營收仍可優于今年。
至于其他晶圓代工廠的產能，偏重在成熟制程領域，消費性占比明顯偏高，產能利用率修正速度快且幅度大，業界多數認為，要到明年第二季營運才會觸底回升。
高庫存火燒晶圓代工
長達逾2年的疫情紅利于2022年初起明顯消退，加上全球通膨壓力加劇，TV、手機與NB等消費性電子需求大幅衰退，終端庫存急速飆升，電子供應鏈陷入砍單、延遲拉貨、殺價與取消長約混亂局勢，連鎖效應于2022年中向上沖破半導體晶圓代工、封測與IC設計防線，并擴及設備、材料等。
7、8月半導體整體供需反轉速度太快，完全令供應鏈措手不及；9月需求更是直直落，即使眾廠含淚砍價全力去化庫存，但水位仍未見明顯下降。多家大廠紛預期，庫存去化問題至少到年底才會更為明朗，也就是第4季需求難見提振，供應鏈營運將持續走弱。
半導體業者表示，2022年第4季雖進入歐美年底節慶消費季，但在高通膨承壓、全球經濟前景不明下，旺季效應恐將落空，上下游供應鏈業績將會是全年低點，不只比2021年同期更差，更可能回到疫前水準。
從終端到IC設計業者，第4季業績幾乎都將難逃跌勢，再往上到晶圓代工產業，雖然產能已見松動，稼動率明顯下滑，但市場預期在有利匯率加持下，整體獲利跌勢不會太重。其中，臺積電盡管面臨不少客戶砍單，但在代工報價上不僅堅持立場，甚至更已確立2023年漲勢不變。
臺積電的考量是，訂單量縮只是2~3季短期現象，且價格一旦讓步就回不去，再加上通膨壓力加劇，將令長期毛利率逾53%目標難達陣。半導體預期，臺積電第4季與全年營收目標應可順利達陣，不過，由于2023年訂單規模縮減，1月法說會上極大機會調整全年資本支出與營收成長目標。
而二線晶圓代工廠報價已有退讓，不過由于先前逐季大漲幅度甚大，因此整體平均售價至年底仍高于2021年，相關業者就表示，雖然產能利用率跌至8成，但價格只要守住，度過第4季至2023年上半亂流，2023年下半客戶重啟拉貨帶動下，產能利用率與營運表現可望逐季回升。
值得注意的是，近日美光(Micron)宣布，將減緩生產速度與削減資本支出，2023會計年度資本支出將大砍3成至80億美元，晶圓廠設備支出減少50%，而晶圓代工廠雖然僅力積電明確釋出擴產規模大減及未來計畫暫緩，但市場頻傳臺積電、聯電與世界先進、GlobalFoundries等都明顯放緩擴產速度、規模及減少設備采購。
臺半導體設備業者就表示，半導體市況走弱，第3季明顯降溫，第4季不少客戶拉貨力道就放緩，對于業績影響不小，高庫存、低需求困境將持續至2023年中，勢必將令記憶體、晶圓代工與IDM業者擴產規模與資本支出縮減，雖說可減緩產能過剩危機，但對設備廠而言，所期待的榮景已不如預期長達數年之久，甚至2023年成長力道也將明顯減弱。
據國際半導體產業協會(SEMI)最新報告指出，2022年全球晶圓廠設備支出總額雖達990億美元，續創新高，但較先前所預估的1,090億美元則有約9%下修幅度，另對于2023年則是預期將小幅衰退2 %，約達970億美元。以此來看，半導體相關設備業者接單高峰期恐已過，第4季后將逐步向下，若最大客戶臺積電未來有所修正，跌勢將更為顯著。
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